शेयर (Share): अर्थ, विशेषताएं और प्रकार।

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शब्द शेयर का अलग-अलग क्षेत्रों में अलग-अलग अर्थ होता है लेकिन अभी हम स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने के लिए व्यवसाय में उपयोग किए जाने वाले स्वामित्व शेयर के बारे में बात कर रहे हैं।

किसी व्यवसाय को चलाने के लिए संसाधनों की आवश्यकता होती है, जैसे भूमि, श्रम, उत्पाद, पूँजी आदि, और इनके बिना कोई भी व्यवसाय कभी नहीं चल सकता, और इसके लिए व्यवसाय को उसके स्वामी से संसाधन प्राप्त होते हैं। एकल स्वामित्व, साझेदारी आदि व्यवसायों में स्वामी स्वयं व्यवसाय में निवेश करता है, लेकिन यदि व्यवसाय बड़े पैमाने का है, तो ऐसा संभव नहीं है। इस समस्या को दूर करने के लिए, व्यवसाय एक कंपनी में बदल जाता है और निवेशकों से पूँजी जुटाता है, और बदले में उन्हें व्यवसाय में स्वामित्व प्रदान करता है, जो शेयरों के माध्यम से किया जाता है।

शेयर जारी करना केवल कंपनियों में उपलब्ध है, जिसका अर्थ है कि कंपनी के रूप में पंजीकृत व्यवसाय के पास पूंजी प्राप्त करने के लिए निवेशक को अपने शेयर जारी करने की शक्ति है। शेयर जारी करना कानून द्वारा शासित होता है और यदि व्यवसाय एक सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी के रूप में पंजीकृत है, तो शेयर देश के स्टॉक एक्सचेंज बोर्ड द्वारा शासित होता है, उदाहरण के लिए भारत में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों को नियंत्रित करता है।

कंपनियों को उनकी विशेषता के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है और विभिन्न प्रकार की कंपनियां शासकीय कानून द्वारा बनाए गए नियमों के अनुसार अलग-अलग तरीके से शेयर जारी करती हैं, उदाहरण के लिए एक व्यक्ति कंपनी में केवल एक सदस्य ही पूरे शेयर को सब्सक्राइब करता है, निजी कंपनी में न्यूनतम दो और अधिकतम दो सौ व्यक्ति शेयर को सब्सक्राइब करते हैं और इसमें बिना अनुमोदन के शेयर का हस्तांतरण प्रतिबंधित है, सार्वजनिक कंपनी में न्यूनतम सात व्यक्ति शेयर को सब्सक्राइब करते हैं लेकिन अधिकतम सीमा कोई नहीं है, आदि।

शेयर क्या है? (What is a Share?)

शेयर एक कानूनी साधन है जिसका उपयोग व्यवसाय द्वारा निवेशकों से पूँजी जुटाने के लिए किया जाता है, और यह व्यवसाय में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और शेयर रखने वाले व्यक्ति को शेयरधारक कहा जाता है। सरल शब्दों में कहें तो, शेयर किसी व्यवसाय में पूँजी/स्वामित्व का एक हिस्सा होता है जिसे शेयरधारक द्वारा सब्सक्राइब किया जाता है, और शेयरधारक अपने शेयर की प्रकृति के अनुसार लाभांश प्राप्त करने का हकदार होता है।

कंपनी अधिनियम, 2013 की धारा 2(84) में शेयर शब्द को परिभाषित किया गया है – “शेयर का अर्थ किसी कंपनी की शेयर पूंजी में हिस्सा है और इसमें स्टॉक भी शामिल है।”

Section 2(84) of the Companies Act, 2013 defines the term share – “Share means a share in the share capital of a company and includes stock.”

शेयर हस्तांतरणीय और शाश्वत प्रकृति के होते हैं, लेकिन शेयर की हस्तांतरणीयता कंपनी की प्रकृति से प्रभावित होती है। शेयर कानून द्वारा शासित होते हैं, और कोई भी व्यवसाय इसके दायरे से बाहर नहीं जा सकता। जो शेयर रखता है, उसे कंपनी की वार्षिक आम बैठक (AGM) और असाधारण आम बैठक (EGM) में भाग लेने और मतदान करने का अधिकार होता है क्योंकि एक शेयरधारक व्यवसाय का मालिक होता है, लेकिन शेयर का प्रकार इसे प्रभावित करता है।

किसी कंपनी में शेयर आम तौर पर दो प्रकार के होते हैं: एक इक्विटी शेयर (Equity Share), जिसे साधारण इक्विटी शेयर भी कहा जाता है, और दूसरा वरीयता शेयर (Preference share) । दोनों प्रकार के शेयरों की अपनी-अपनी विशेषताएं होती हैं जो एक-दूसरे को अलग बनाती हैं। आमतौर पर, इक्विटी शेयर वरीयता शेयरों की तुलना में अधिक शक्तिशाली होते हैं क्योंकि इक्विटी शेयर कंपनी के वास्तविक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।

शेयर की विशेषताएं (Features of the Share)

शेयर की विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

1. भाग (Portion)

शेयर पूँजी का एक हिस्सा है और प्रत्येक शेयर का मूल्य बराबर होता है। उदाहरण के लिए, पूँजी 5 लाख रुपये है और उसे 1 लाख रुपये में बाँट दिया जाता है, तो प्रत्येक शेयर का मूल्य 5 रुपये होगा। पूँजी का बँटवारा ज़्यादा निवेशकों को आकर्षित करने में मदद करता है क्योंकि उन्हें खरीदना आसान हो जाता है। जिनके पास जितने शेयर होते हैं, व्यवसाय में उनका उतना ही स्वामित्व होता है और प्रत्येक शेयर की अपनी विशिष्ट संख्या होती है जो उन्हें एक-दूसरे से अलग करती है।

2. साधन (Instrument)

शेयर निवेशकों से पूंजी जुटाने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक साधन है, और इसका इस्तेमाल कंपनी के रूप में पंजीकृत व्यवसायों द्वारा किया जाता है क्योंकि पूंजी जुटाने के लिए शेयर जारी करने का अधिकार केवल कंपनी को ही होता है। शेयर जारी करना कानून द्वारा शासित होता है, और विभिन्न प्रकार की कंपनियों में इसकी विधि अलग-अलग हो सकती है, लेकिन सूचीबद्ध कंपनी के मामले में, नियामक संस्था सभी मामलों को संभालती है।

3. स्वामित्व (Ownership)

शेयर में स्वामित्व होता है, क्योंकि यह पूंजी के रूप में व्यवसाय का एक हिस्सा है, इसीलिए जो शेयर रखते हैं वे व्यवसाय में समान मात्रा में स्वामित्व भी रखते हैं। जिनके पास अधिक शेयर होते हैं उनका व्यवसाय में स्वामित्व भी अधिक होता है, और जिनके पास कम शेयर होते हैं उनका स्वामित्व भी कम होता है, इसीलिए शेयरों की संख्या व्यवसाय पर नियंत्रण को प्रभावित करती है।

4. हस्तांतरणीय (Transferable)

शेयरों को हस्तांतरित किया जा सकता है, या शेयर की प्रकृति हस्तांतरणीय होती है, जिसका अर्थ है कि जो व्यक्ति शेयर रखता है वह उसे किसी अन्य को हस्तांतरित कर सकता है, लेकिन कुछ प्रकार की कंपनियों में कुछ प्रतिबंध लागू होते हैं। उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति कंपनी में शेयर का हस्तांतरण प्रतिबंधित है, लेकिन सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनी में शेयर का हस्तांतरण प्रतिबंधित नहीं है, लेकिन इसे शासी निकाय द्वारा विनियमित किया जाता है।

5. निरंतर (Perpetual)

शेयर का अस्तित्व शाश्वत होता है, अर्थात शेयरधारक के बदलने से शेयर का अस्तित्व प्रभावित नहीं होता, यह केवल कंपनी के अस्तित्व से प्रभावित होता है। यह तब तक अस्तित्व में रहता है जब तक कंपनी का अस्तित्व रहता है। जैसे ही कंपनी बंद हो जाती है, शेयर का अस्तित्व भी समाप्त हो जाता है, और अगर कंपनी के पास बाकी सभी को भुगतान करने के बाद कुछ बचता है, तो उसे शेयरधारकों में बाँट दिया जाता है।

6. शासित (Governed)

शेयर कानून द्वारा शासित होते हैं क्योंकि यह एक कानूनी साधन है और इसका स्वामित्व होता है। यदि कोई कंपनी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है तो स्टॉक एक्सचेंज प्राधिकरण इसे नियंत्रित करता है लेकिन यदि कंपनी गैर-सूचीबद्ध है तो यह कंपनी के एसोसिएशन के अनुच्छेद द्वारा शासित होती है लेकिन दोनों का महत्व समान होता है अंतर केवल शेयर का मुक्त व्यापार है। सूचीबद्ध कंपनी शेयर का मुक्त व्यापार प्रदान करती है लेकिन गैर-सूचीबद्ध कंपनी नहीं।

शेयर के प्रकार (Types of Share)

शेयर के प्रकार निम्नलिखित हैं:

1. इक्विटी शेयर (Equity Share)

इक्विटी शेयर एक प्रकार का शेयर है जो कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और इसे सामान्य शेयर या साधारण शेयर के रूप में भी जाना जाता है और कुछ लोग इसे केवल शेयर के नाम से जानते हैं। यह शेयरधारकों को कंपनी की बैठक में भाग लेने और मतदान के अधिकार प्रदान करता है लेकिन शेयर की प्रकृति इसे प्रभावित करती है। यह शेयरधारकों को दूसरों को भुगतान करने के बाद लाभांश के रूप में लाभ प्रदान करता है। यह असुरक्षित है लेकिन यह कंपनी में वास्तविक स्वामित्व प्रदान करता है।

2. वरीयता शेयर (Preference Share)

वरीयता शेयर एक प्रकार का शेयर है जो कंपनी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है और इसके कुछ विशेषाधिकार होते हैं। वरीयता शेयरधारकों को लाभांश के समय वरीयता (Preference) मिलता है और साथ ही एक निश्चित दर पर लाभांश भी मिलता है, और यह इक्विटी शेयर की तुलना में अधिक सुरक्षित होता है। आमतौर पर, एक वरीयता शेयरधारक को कंपनी की बैठक में भाग लेने और मतदान करने का अधिकार नहीं होता है, लेकिन कुछ अपवाद लागू होते हैं।

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